白銀TD是什麼意思

所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，是T+D合約所對應的現貨。其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。T+D合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。T+D合約附件與T+D合約具有同等法律效力。
T+D市場是買賣T+D合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，並且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特徵是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值10%，與股票投資相比較，投資者在T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。T+D交易的目的不是獲得實物，而是迴避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。T+D市場的基本功能在於給生產經營者提供套期保值、迴避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

T+D的品種有哪些？

（01）交易品種 AU(T+D) Ag(T+D)

T+D是怎樣產生的？

（01）為產金、用金的企業提供套期保值、迴避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

T+D市場有什麼功能？

（01）規避風險的功能——生產經營者可以通過T+D市場進行套期保值來回避、轉移或分散現貨市場價格波動的風險。

（02）發現價格的功能——生產經營者可以依據公開、公平、公正、高效、競爭的T+D交易運行機制而形成的具有真實性、預期性、連續性和權威性的T+D價格來正確判斷市場供求狀況、準確做出生產經營決策。

（03）風險投資的功能——企業或個人可以通過對T+D市場價格波動的正確判斷和預測，利用閒置資金參與投機交易，從中獵取風險利潤。此外，T+D市場還能告訴我們許多事情的現狀並預測其未來的可能趨勢，瞭解T+D市場現狀就是在瞭解經濟，而且這些對我們的其它各項投資都是有益的。學會如何進行T+D交易，還能夠幫助我們提高在其它領域投資的能力。

T+D與股票相比，有哪些不同點？

（01）T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來説尤為重要：

（02）時間上, T+D每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時。

（03）T+D合約是保證金交易，必須每天結算。T+D採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但T+D不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。

（04）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。

（05）市場的流動性較高。有研究表明,T+D市場的流動性明顯高於股票現貨市場。

（06）T+D可以在任何一個交易內申請提出黃金。

T+D的特性

（01）每日10小時交易時間

（02）15%保證金交易

（03）無到期日合約

目前世界上有哪些主要的黃金交易所？

（01）倫敦黃金市場

（02）上海黃金交易所

（03）美國黃金市場

（04）香港黃金市場

（05）東京黃金市場

（06）新加坡黃金所

（07）蘇黎世黃金市場

T+D的交易是如何進行的？

（01）T+D交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數T+D交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過T+D電腦系統輸入買賣指令，由交易所的撮合系統進行撮合成交。買賣T+D合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然後，手頭的合約要進行每日結算。建立買賣頭寸(術語叫開倉)後不必一直持有到期，在T+D合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手T+D合約，第二天又買回10手合約。那麼第一筆是開倉10手T+D空頭，第二筆是平倉10手T+D空頭。第二天當天又買入20手T+D合約，這時變成開倉20手T+D多頭。然後再賣出其中的10手，這時叫平倉10手T+D多頭，還剩10手T+D多頭。一天交易結束後手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子裏，第一天交易後持倉是10手T+D空頭，第二天交易後持倉是10手T+D多頭。

T+D的結算是怎麼回事

（01）T+D的結算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結算部門對會員結算，然後是會員對投資者結算。不管哪層次，都需要做三件事情：

（02）交易處理和頭寸管理，就是每天交易後要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

（03）財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

（04）風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。持倉合約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對於當天開倉的合約，持有成本價等於開倉價，對於當天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等於前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算後的持倉合約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指T+D的持倉成本價每天都在變。

（05）有了結算所，從法律關係上説，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。

T+D如何申請提起實物的？

（01）客户在交易系統點擊交易交割申報,申報成功後按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其後買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束後30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請提貨當日可提取實物.申請當日無實物的指定倉庫,交易所複製統一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止。

什麼叫T+D的黃金交易代理業務？

（01）由於上海黃金交易所不直接接受個人客户所以設立代理業務，代理業務是金融類和綜合類會員接受客户委託代理客户進行交易的活動，其程序是：客户委託會員單位辦理開户手續，雙方根據代理章程簽署代理交易協議書。

（02）交易所實行客户編碼登記備案制度，客户開户時應由會員單位按交易所統一的編碼規則進行編號，一户一碼，專碼專用，不得混碼交易。

（03）每場交易由客户通過被委託會員下達交易指令。

（04）每筆交易完成後，會員單位將執行指令結果及時通知客户。

（05）辦理財務及交割事宜。被委託代理的會員可參照交易所有關規定和比率向代理客户收取保證金和代理手續費，其中代理手續費為千分之一點五。

01020304050607

黃金交易代理公司在市場中扮演什麼角色？

（01）進行T+D交易的投資者會有很多，自然不可能直接進入上海黃金交易所進行交易。絕大多數投資者都是通過黃金交易代理公司進行交易的。因而，黃金交易代理公司實際上就是T+D交易的中介機構。當然，T+D公司在受客户委託代投資者交易時會向交易者收取一定的交易手續費。作為交易所的黃金交易代理機構，黃金交易代理公司的主要職能為：根據客户指令買

（02）賣T+D合約、辦理結算和交割手續；

（03）對客户賬户進行管理，控制客户交易風險；

（04）為客户提供T+D市場信息，進行交易諮詢，充當客户的交易顧問等。

（05）黃金交易代理公司在T+D市場中的作用主要體現在以下幾個方面：黃金交易代理公司接受客户委託從事T+D交易，拓展了市場參與者的範圍，擴大了市場的規模，節約交易成本，提交易效率，增強T+D市場競爭的充分性，有助於形成權威、有效的T+D價格；

（06）黃金交易代理公司有專門從事信息蒐集及行情分析的人員為客户提供諮詢服務，有助於提高客户交易的決策效率和決策的準確性；

（07）黃金交易代理公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客户的交易風險，實現T+D交易風險在各環節的分散承擔。

01

中國人民銀行對T+D市場是如何監管的？

（01）上海黃金交易所本身就有監管機構，上海黃金交易所是經國務院批准，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記註冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人,用於監管會員交易業務，查處會員違反交易所有關規定的行為；監管指定倉庫的黃金、白銀、鉑等貴金屬業務。

010203

上海黃金交易所對T+D保證金監控有何監管？

（01）上海黃金交易所使用封閉式資金管理系統,並頒發《會員代理交易資金管理辦法》具體見上海黃金交易所網站。

（02）條款：會員須在交易所指定的銀行開設代理交易專用賬户，代管簽約客户交存的資金。該賬户實行專項管理；同時，會員應對簽約客户交存的資金設立專項科目並分客户進行明細核算，實行專項管理。所謂專項管理是指必須單獨立户、單獨立賬、不得將該資金同其他資金混用，也不得將其挪作他用，須專款專用。

（03）會員不得將收取的客户保證金用於自身經營活動或充抵自身債務；不得允許他人擅自使用客户保證金或擅自用客户保證金為他人經營活動提供擔保。

01020304

白銀T+D業務交易中投資者的基本交易方式有哪些？

（01）買開倉：是指客户開立多頭持倉的交易，即以買入合約作為初始交易的行為，系統將自動凍結客户持倉保證金，扣除交易手續費，客户多頭持倉增加。若市場價格上漲，多頭持倉盈利；若市場價格下跌，多頭持倉虧損。

（02）賣平倉：是指客户減持多頭持倉的交易，即賣出先前買入的合約，系統將自動釋放客户持倉保證金，扣除交易手續費，客户多頭持倉減少。

（03）賣開倉：是指客户開立空頭持倉的交易，即以賣出合約作為初始交易的行為，系統將自動凍結客户持倉保證金，扣除交易手續費，客户空頭持倉增加。若市場價格上漲，空頭持倉虧損；若市場價格下跌，空頭持倉發生盈利。

（04）買平倉：是指客户減持空頭持倉的交易，即買入先前被看空的合約，系統將自動釋放客户持倉保證金，扣除交易手續費，客户空頭持倉減少。買開倉——看多買入賣平倉——看多賣出賣開倉——看空買入買平倉——看空賣出